備受業界關注的阿里巴巴上市地點選擇一事終於有了最終的答案，阿里巴巴集團日前宣布，已啟動該公司的上市事宜。阿里巴巴集團的首次公開募股地點(IPO)地點確定為美國。
很多人會發出「阿里巴巴為什麼要選擇在美國上市而不是香港甚至中國內地上市、阿里上市后創始人還具備公司掌控權嗎」等等疑問，並且會孜孜不倦的追求答案，就此筆者此前做了一個視頻節目，把阿里巴巴上市最受關注的13個問題羅列出來，給大家做了詳細的解答，當然回答的內容僅代表我個人觀點，歡迎大家提出不同的見解。
一、關於止步港交所的原因：獨創的「合伙人制度」
1.阿里巴巴提出的上市公司的「合伙人制度」是什麼?跟律師事務所的合伙人有什麼區別?
答：律師事務所的合伙人很現實，看的就是你是否能創造直接的效益，能給律所帶來創收的基本就可以成為合伙人。 而阿里的這個合伙人制度是馬雲首創的，這個合伙人需要在阿里工作夠一定時間，高度認同阿里文化，並且為公司發展做出貢獻的人。當然，其實說白了， 馬雲搞這麼一個合伙人制度無非就是想找一批他可以控制的人，關鍵時刻在投票的時候能站在他這邊。
2.阿里巴巴的「合伙人制度」不同於現有上市公司治理結構，是馬雲獨創的，他提出這樣一個嶄新的制度是想達到什麼目的?現有的上市公司治理結構跟阿里「合伙人制度」相比都存在哪些不同?
答： 阿里的合伙人制度目的在於取得公司的控制權。這要分開來看， 在中國的A股和H股當然是同股同權了，而美國的資本市場是允許AB股同時存在，B股擁有比A股更大的投票權。
3.馬雲的「合伙人制度」對於上市公司到底是好是壞?(非企業靈魂團隊的大股東是否能引領公司繼續創造輝煌?比如柳傳志的例子，靈魂人物離開了，企業狀態馬上下降。)
答：合伙人制度對阿里公司的穩定來說利大於弊，但對廣大投資人來說不公平，因為有股票但沒有參與公司決策的權利。
至於柳傳志這個案例要區別對待，柳傳志第一次離開的時候公司走下坡路，但現在楊元慶具備了足夠的威望和掌控力，沒有柳傳志聯想照樣快速發展。
二、香港上市和美國上市的比較
2.1、港交所現行的規則是什麼，為什麼不能接受阿里的「合伙人制度」。
答：香港甚至倫敦交易所的規則都是同股同權，不允許雙重股權結構。如果接受了阿里的「合伙人制度」，意味著香港交易額放棄了自己原則，這樣會失信於民，港交所不會這樣做。
2.2、如果阿里巴巴以現有條件在香港上市，港交所需要在哪些方面妥協、經歷哪些步驟?港交所有可能妥協嗎?
答：如果港交所要批准阿里的上市要求，就必須修改上市規則條例，需要香港政府，香港交易所，香港財經事務及庫務局等機構通過，而且時間歷時會比較久，往往一項法規的通過從調研到下發，需要數年甚至數十年之久。香港交易所已經明確表示，不會妥協。
2.3、美國股市AB股的制度能滿足阿里巴巴的要求嗎?
答：可以，美國本來就允許AB股，谷歌和臉譜等都是前車之鑒。
2.4、2011年的「支付寶風波」至今，雅虎和軟銀還有追訴阿里巴巴不當得利的可能性，這一隱患會成為阿里巴巴赴美上市的重要阻力嗎?
答：2011年的支付寶風波各方已經達成了協議，總體來說在支付寶事件上阿里團隊得到控制權，軟銀和雅虎得到資金。而且阿里和雅虎的協議中允許阿里去美國上市，所以這次不會有太大的阻力。
2.5、如果在美國上市，其定價機制跟香港相比有何不同?會影響阿里融資額嗎?
答：不會。美國的紐交所和港交所每年的IPO都是一個體量，大概都是300億美元左右，區別就是一個港幣一個美元了，但不太會影響阿里巴巴集團的整體估值，而且這兩個都是非常開放的市場，融資額也不會受到太大影響。 當然，由於美國有股民集體訴訟的機制，很多電商類的企業都有上市后股票暴跌的前科，或許會稍微影響到阿里的估值。
2.6、中國企業赴美上市的優勢和劣勢是什麼?為什麼大批優秀中國企業在美國尋求資本支持?這些赴美上市的中國公司有什麼特點?
答：中國企業赴美上市以科技類企業居多，這類型企業體量不大，但擁有較大的發展潛力。而且還有一個原因是大部分互聯網類的公司註冊地都在開曼群島，利用vie機制來控制內地的公司，規避了法律政策的監管。這類型公司性質算中國公司還是外資企業爭議很大，很難在A股上市，只能跑國外的資本市場了。
當然，業界一直呼籲A股放開限制，允許外資登陸資本市場，這樣的話以後會有大量的優秀的中國科技企業國內上市的。
三、A股還差多遠
3.1、港股過不去、美股價格低，那阿里為什麼不選在a股上市?難點在哪裡?(ipo重啟未知?制度問題?整體氛圍?。。。)
阿里巴巴是開曼群島註冊的外資公司，也就是千萬提到的VIE結構。A股不允許外資，而且A股IPO一直搖擺不定，啥時候開放還不知道，同時A股不允許雙重股權，所以阿里A股上市就免了吧。
3.2、市場熱議的在a股中引入普通股的方式能解決阿里巴巴的需求嗎?
答：這個問題同上。
3.3、如果阿里選擇在a股上市，融資量跟香港和美國比會是什麼狀態?投資者會歡迎阿里巴巴嗎(個人投資者、各類機構投資者分別討論)?
答：A股如果開放的話，以阿里巴巴的表現投資人會非常樂意接受，甚至阿里會拉動整個大盤的上升，這個絕非誇張。僅僅2012年阿里巴巴旗下的網站就創造了1.1萬億的交易額，這個體量已經到了關乎國計民生的地步。
2007年的時候阿里旗下的淘寶網每年只有400億的交易額，那個時候阿里赴港上市就已經萬人空巷，廣泛追捧。6年過去了，淘寶網的交易額增長了幾十倍，阿里巴巴此次上市可以說是萬眾期待，不管在哪個交易所都會受捧。
3.4、阿里巴巴上市的終極猜想：香港、美國還是a股?或者是其他市場：倫敦、法蘭克福、巴黎、新加坡
答：阿里巴巴此次上市預計融資200億美元(全球科技行業新記錄)，只有紐交所，倫敦交易所，香港交易所，納斯達克等少數的幾個交易所能接納消化，大型的交易所裡面只有美國允許AB股票。而我們知道阿里巴巴要堅持合伙人制度(雙重股權結構)，所以在香港政府不修改規定的前提下，阿里巴巴會最終在美國上市。
附錄：我對阿里巴巴上市問題的解讀，完整的視頻收看地址：
http://v.youku.com/v_show/id_XNjI2MTM1NjMy.html